อุตสาหกรรมแผงวงจรพิมพ์ทั่วโลกบันทึกไว้โดยประมาณ $61.3 พันล้านในผลผลิตต่อปีใน 2019. อัตราการเติบโตคงที่มายาวนานด้วยตัวเลขหลักเดียวที่ต่ำของ 3% ถึง 5%. ความต้องการพลังการประมวลผลที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากปัญญาประดิษฐ์ได้ทำลายเส้นทางที่เงียบสงบนี้. ทั่วโลก พีซีบี ค่าเอาต์พุตกระโดดไปที่ $85.2 พันล้านใน 2025. กลไกหลักที่ขับเคลื่อนการเติบโตนี้ได้เปลี่ยนอย่างรวดเร็วจากอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคและอุปกรณ์สื่อสารไปสู่ระบบฮาร์ดแวร์เซิร์ฟเวอร์ AI. ขณะนี้แต่ละยูนิตมีค่า PCB ที่สูงกว่าเซิร์ฟเวอร์แบบเดิมมากกว่าสิบเท่า.
ความขัดแย้งที่สำคัญในการเปลี่ยนแปลงทางอุตสาหกรรมนี้ไม่ได้อยู่ที่ปริมาณความต้องการที่เพิ่มขึ้นเท่านั้น. มันสะท้อนให้เห็นถึงการพังทลายของโครงสร้างของความยืดหยุ่นของอุปทานในด้านการผลิตอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น. เมื่อเซิร์ฟเวอร์ AI ตัวเดียวมีค่า PCB ระหว่างกัน $2,500 และ $3,500, ในขณะที่เซิร์ฟเวอร์แบบเดิมจะอยู่ในช่วง 300 ถึง 600 ดอลลาร์, อุตสาหกรรมต้องเผชิญกับข้อเท็จจริงที่ยากลำบาก. อยู่ในขอบเขตของการนับเลเยอร์สูง บอร์ด HDI ข้างบน 20 ชั้นและพื้นผิวที่มีการสูญเสียต่ำเป็นพิเศษ, ความเร็วของการปลดปล่อยความจุนั้นช้ากว่าจังหวะของการขยายสแต็กการประมวลผลมาก.
1. เวลาหน่วงในการผลิต – ความไม่ตรงกันระหว่างวงจรการสร้าง 18 เดือนกับพลังการประมวลผลที่เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า
การตัดสินใจสร้างใหม่ โรงงาน PCB ระดับไฮเอนด์ โดยพื้นฐานแล้วเป็นการแข่งกับกฎของมัวร์ที่แตกต่างกัน. โดยทั่วไปโรงงานแห่งใหม่ที่สามารถผลิตบอร์ด HDI 22 ชั้นขึ้นไปได้อย่างเสถียร 18 ถึง 24 เดือนนับจากการปรับระดับไซต์ไปจนถึงการทดสอบการใช้งานอุปกรณ์. ซึ่งครอบคลุมเฉพาะขั้นตอนการก่อสร้างทางกายภาพเท่านั้น. อุปกรณ์สำคัญ เช่น เครื่องเจาะเลเซอร์ CO₂ และการสร้างภาพโดยตรงที่มีความแม่นยำสูงเป็นพิเศษ (จาก) หน่วยการเปิดรับแสงเห็นว่าระยะเวลารอคอยในการส่งมอบขยายไปมากกว่านั้น 12 เดือนโดยเฉลี่ยใน 2025.
ต้นทุนเวลาที่ซ่อนอยู่ของการเพิ่มผลผลิตทำให้เกิดข้อจำกัดที่รุนแรงยิ่งขึ้น. บอร์ด HDI จำนวนชั้นสูงเผชิญกับความท้าทายด้านกระบวนการสามประการที่ประสานกันแน่นหนา: ความแม่นยำในการจัดตำแหน่งชั้นใน, ความสม่ำเสมอของการชุบ, และความน่าเชื่อถือในการเคลือบ. สำหรับกระดาน 20 ชั้น, โดยทั่วไปอุตสาหกรรมกำหนดให้มีความทนทานต่อการลงทะเบียนแบบชั้นต่อชั้นเพื่อให้อยู่ภายใน ±50 ไมโครเมตร. การเบี่ยงเบนเล็กน้อยในขั้นตอนกระบวนการเดียวอาจทำให้ทั้งแผงเสียหายได้. ผู้ผลิตชั้นนำมักต้องใช้เวลาปรับแต่งกระบวนการเพิ่มเติมอีกหกถึงเก้าเดือน หลังจากที่การผลิตเริ่มแรกเริ่มที่จะผลักดันให้ผลผลิตมีเสถียรภาพสูงกว่า 85% เกณฑ์การทำกำไร. ซึ่งหมายความว่าวงจรการปล่อยกำลังการผลิตเต็มรูปแบบสำหรับโครงการขยายหนึ่งโครงการจะขยายออกไปอีก 30 เดือน.
ในช่วงเวลาเดียวกัน, อัตราการเติบโตต่อปีของการจัดส่งเซิร์ฟเวอร์ AI ยังคงสูงกว่า 50%. ความไม่ตรงกันขั้นพื้นฐานระหว่างความแข็งแกร่งของลำดับเวลาการก่อสร้างและความยืดหยุ่นของความต้องการด้านคอมพิวเตอร์ อธิบายว่าทำไมการประกาศขยายธุรกิจจึงมีความหนาแน่นสูง - บริษัท PCB ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในจีนเปิดเผยการลงทุนทั้งหมดที่เกินกว่า RMB 80 พันล้านในครึ่งปีแรก 2026 เพียงอย่างเดียว – แต่ช่องว่างด้านอุปทานยังคงกว้างขึ้น.
2. การทดแทนวัสดุ – การปรับโครงสร้างต้นทุนและการจัดสรรห่วงโซ่อุปทาน
การเปลี่ยนแปลงในระบบวัสดุทำให้เกิดการบีบอัดชั้นที่สอง. แบบดั้งเดิม ผ้าแก้ว FR-4 โดยทั่วไปจะแสดงค่าคงที่ไดอิเล็กทริก (ดีเค) ระหว่าง 4.2 และ 4.8, ด้วยปัจจัยการกระจายตัว (ฟ) ประมาณ 0.02. สิ่งนี้ยังคงยอมรับได้สำหรับการส่งสัญญาณทั่วไปด้านล่าง 10 Gbps. อย่างไรก็ตาม, การแลกเปลี่ยนข้อมูลจำนวนมหาศาลภายในเซิร์ฟเวอร์ AI ได้ผลักดันความเร็วบัสเข้ามา 56 ช่วง Gbps และสม่ำเสมอ 112 การส่งสัญญาณ Gbps PAM-4. ข้อกำหนดด้านความสมบูรณ์ของสัญญาณจำกัดค่า Df ของวัสดุให้อยู่ด้านล่างอย่างเคร่งครัด 0.008. สิ่งนี้ได้กระตุ้นความต้องการลามิเนตหุ้มทองแดงที่สูญเสียต่ำโดยตรงโดยตรง (CCL) ของเกรด ม6, ม8, และสูงกว่า.
การผลิต CCL ระดับไฮเอนด์ดังกล่าวต้องอาศัยระบบเรซินเฉพาะและผ้าแก้วอิเล็กทรอนิกส์ที่เรียบแบนเป็นอย่างมาก. มีองค์กรน้อยกว่าห้าแห่งทั่วโลกที่สามารถจัดหาวัสดุเกรด M8 และสูงกว่าได้อย่างมีเสถียรภาพ. ผู้ผลิตในญี่ปุ่นคิดเป็นประมาณ 60% ของส่วนแบ่งการตลาดนี้. ราคาขายของ CCL ระดับไฮเอนด์ยังคงอยู่อย่างต่อเนื่อง 3.5 ถึง 5 เท่าของมาตรฐาน FR-4. ในช่วงที่มีความจุจำกัด, เบี้ยประกันภัยเพิ่มเติมของ 15% ถึง 20% มักจะแนบมาด้วย.
การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างต้นทุนนี้กำลังเปลี่ยนรูปแบบการเจรจาต่อรองในห่วงโซ่อุปทาน PCB ทั้งหมด. ซัพพลายเออร์ CCL ต้นน้ำออกประกาศการปรับราคาหลายรอบในช่วงครึ่งแรกของปี 2026, โดยเพิ่มขึ้นเพียงครั้งเดียวโดยทั่วไปตั้งแต่ 8% ถึง 15%. ผู้ผลิต PCB ขั้นปลาย, ดำเนินงานอย่างเต็มประสิทธิภาพ, ขณะนี้มีอำนาจในการกำหนดราคาที่ไม่เคยมีมาก่อนเพื่อผ่านการเพิ่มต้นทุน. ใบเสนอราคาสั่งซื้อใหม่จากผู้ผลิต PCB ชั้นนำได้เพิ่มขึ้นด้วย 20% ถึง 35% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2025. ค่าธรรมเนียมการสั่งซื้อเร่งด่วนในบางกรณีเกิน 50%. ปรากฏการณ์ดังกล่าวแทบจะคิดไม่ถึงในตลาด PCB ระดับผู้บริโภคทั่วไป.
3. ข้อตกลงการส่งต่อคำสั่งซื้อและข้อตกลงระยะยาว - การเปลี่ยนกระบวนทัศน์ในพฤติกรรมการจัดซื้อจัดจ้าง
วิวัฒนาการของรูปแบบการจัดซื้อของลูกค้าขั้นปลายสมควรได้รับการตรวจสอบแยกกัน, เนื่องจากจะทำให้อุปทานมีความหนาแน่นมากขึ้นจากด้านอุปสงค์. ในอดีตที่ผ่านมา, โดยปกติแล้วเซิร์ฟเวอร์ OEM จะจัดซื้อ PCB เป็นรายไตรมาสโดยใช้แนวทางที่ทันเวลา, รักษาระยะเวลาในการจัดซื้อจัดจ้างประมาณหกถึงแปดสัปดาห์. เริ่มในช่วงครึ่งหลังของ 2025, อย่างไรก็ตาม, ผู้จำหน่ายชิป AI รายใหญ่และผู้วางระบบเริ่มเปลี่ยนอย่างจริงจังไปสู่ข้อตกลงกรอบรายปีและสัญญาจัดหาระยะยาวสองปี. สำหรับรุ่นหลักบางรุ่น, คำสั่งซื้อได้ถูกกำหนดไว้แล้วจนถึงไตรมาสที่สองของ 2027.
เอฟเฟกต์การล็อคนี้ก่อให้เกิดผลลัพธ์ที่ชัดเจนสองประการ. ในด้านหนึ่ง, มันอัดแน่นเกินดุลหมุนเวียนของตลาดสปอต, ทำให้เป็นเรื่องยากสำหรับลูกค้ารายย่อยที่เพิ่งเข้ามาใหม่เพื่อรักษาช่องการผลิต แม้ว่าพวกเขาจะเสนอเบี้ยประกันภัยที่สูงกว่าก็ตาม. ในทางกลับกัน, มันให้ ผู้ผลิต PCB พร้อมการมองเห็นที่ชัดเจนในการวางแผนกำลังการผลิตและการจัดหาอุปกรณ์. ซัพพลายเออร์ชั้นนำจึงสามารถจัดสรรวัตถุดิบที่สำคัญและสั่งซื้ออุปกรณ์หลักได้ 24 เดือนล่วงหน้า, ขยายช่องว่างทางการแข่งขันด้วยสายการผลิตที่เล็กลง.
เป็นสิ่งที่ควรค่าแก่การตรวจสอบธรรมชาติที่มีขั้วสูงของวัฏจักรขาขึ้นนี้. ความจุระดับล่างเน้นที่ด้านเดียว, สองด้าน, และแผงทะลุผ่านหลายชั้นแบบเดิมไม่รู้สึกถึงลมอันอบอุ่นจากความต้องการ AI. คำสั่งซื้อสินค้าอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค, เครื่องใช้ในบ้าน, และกลุ่มยานยนต์แบบดั้งเดิมยังคงซบเซา. สายผลิตภัณฑ์บางสายมองว่าค่าธรรมเนียมการดำเนินการซบเซาในระดับต่ำ. ผู้ได้รับประโยชน์ที่แท้จริงนั้นจำกัดอยู่เฉพาะผู้ผลิตที่มีความสามารถหลักสามประการเท่านั้น: ความสามารถในการนับชั้นเกิน 22 ชั้น, ความเชี่ยวชาญในกระบวนการ HDI ทุกชั้น, และประสบการณ์การผลิตจำนวนมากที่ได้รับการพิสูจน์แล้วด้วยวัสดุเกรด M6 และสูงกว่า. ประมาณการอุตสาหกรรมแนะนำว่าน้อยกว่า 8% ของความจุ PCB ทั่วโลกตรงตามเกณฑ์ทั้งสามข้อ.
4. ความกดดันด้านลบและตัวแปรระยะยาว – สมการที่ยังไม่เสร็จ
อุปสรรคในการเข้าที่สูงและทางลาดที่ให้ผลตอบแทนที่ยาวได้สร้างคูน้ำที่สามารถแข่งขันได้ในด้านอุปทาน. แต่ถึงอย่างไร, อุตสาหกรรม PCB ไม่ได้ปราศจากอุปสรรคแต่อย่างใด. การเพิ่มขึ้นของราคาวัตถุดิบต้นน้ำอย่างต่อเนื่องได้ทำลายอัตรากำไรไปแล้ว. ราคาผ้าแก้วอิเล็กทรอนิกส์พุ่งสูงขึ้นมากกว่า 100% ภายในหกเดือน. ช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานรายเดือนสำหรับฟอยล์ทองแดงชนิดพิเศษยังคงอยู่รอบๆ 40%. ไม่ว่า ผู้ผลิต PCB สามารถดำเนินการปรับขึ้นค่าธรรมเนียมการดำเนินการทั่วไปรอบใหม่ได้สำเร็จในช่วงครึ่งหลังของปี จะเป็นตัวกำหนดระดับการรับรู้ผลกำไรสำหรับปีงบประมาณโดยตรง 2026.
ตัวแปรระยะยาวอีกประการหนึ่งมาจากการเปลี่ยนแปลงเส้นทางเทคโนโลยีที่อาจเกิดขึ้น. ซิลิคอนโฟโตนิกส์และเลนส์บรรจุภัณฑ์ร่วม (CPO) กำลังเติบโตเป็นผู้ใหญ่. เทคโนโลยีเหล่านี้ในทางทฤษฎีสามารถลดการพึ่งพา PCB ที่มีการสูญเสียต่ำเป็นพิเศษสำหรับการส่งสัญญาณความเร็วสูงบางประเภท. ยัง, ณ วันนี้, โซลูชันทางเลือกเหล่านี้ยังไม่บรรลุนิติภาวะในแง่ของต้นทุนและการใช้งานเชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่. ก่อนหน้านี้ไม่น่าจะกัดเซาะความต้องการ PCB ระดับไฮเอนด์อย่างมีนัยสำคัญ 2028 อย่างเร็วที่สุด.
ฮาร์ดแวร์คอมพิวเตอร์ AI ได้พัฒนาจากการแข่งขันชั้นเดียวในระดับชิปมาสู่เกมการทำงานร่วมกันแบบเต็มลิงก์ที่เกี่ยวข้องกับบรรจุภัณฑ์, พื้นผิว, และ PCB. ตำแหน่งทางนิเวศวิทยาของ PCB ในเกมนี้ได้เปลี่ยนจากส่วนประกอบที่รองรับแบบพาสซีฟไปเป็นข้อจำกัดด้านอุปทานที่ใช้งานอยู่. คำสั่งซื้อที่ค้างอยู่อาจเป็นเพียงสัญญาณภายนอกเท่านั้น. ผลกระทบทางอุตสาหกรรมที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นก็คือแผงวงจรพิมพ์กำลังเปลี่ยนจากสินค้าที่ผลิตเพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปไปสู่ทรัพยากรที่ขาดแคลนเชิงกลยุทธ์. การเปลี่ยนแปลงนี้นำมาซึ่งการปรับโฉมอำนาจการกำหนดราคาใหม่อย่างครอบคลุม, ตรรกะการจัดซื้อจัดจ้าง, และภูมิทัศน์ขีดความสามารถระดับโลก.
การประกาศแหล่งข้อมูล:
ข้อมูลที่อ้างถึงในบทความนี้ได้มาจากสถาบันที่เชื่อถือได้ดังต่อไปนี้และข้อมูลตลาดที่เปิดเผยต่อสาธารณะ:
- Prismark – ข้อมูลประวัติและการคาดการณ์มูลค่าเอาต์พุต PCB ทั่วโลก ($61.3b ใน 2019, $85.2b ใน 2025, ฯลฯ), อ้างอิงจากรายงานการวิเคราะห์อุตสาหกรรมประจำปีของ Prismark.
- ไอดีซี – การคาดการณ์การเติบโตของการจัดส่งเซิร์ฟเวอร์ AI ทั่วโลก, อ้างอิงจากรายงาน IDC Data Center Hardware Tracking.
- หลักทรัพย์จีน (จ้าวซ่าง), หลักทรัพย์เจ้อเจียง – อัตราส่วนราคาวัสดุ PCB ระดับไฮเอนด์, สถิติการลงทุนขยายตัว, และข้อมูลวงจรทางลาดผลผลิต, อ้างจากรายงานการวิจัยอุตสาหกรรมเชิงลึกที่เปิดเผยต่อสาธารณะ.
- การเงินกล้องวงจรปิด, หลักทรัพย์ไทม์ส – ราคาผ้าแก้วอิเล็กทรอนิกส์เพิ่มขึ้น, ช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานฟอยล์ทองแดงชนิดพิเศษ, และประกาศการปรับราคาจาก KB Group, อ้างจากการรายงานข่าวของสื่อการเงินสาธารณะ.
- สมาคมวงจรพิมพ์แห่งประเทศจีน (ซีพีซีเอ) – การกระจายระดับกำลังการผลิตในอุตสาหกรรมและข้อมูลความสามารถทางเทคนิค, อ้างจากสมุดปกขาวอุตสาหกรรมประจำปีของสมาคม.
